व्यापार समझौतों और नीतिगत अपेक्षाओं ने तांबे की कीमतों को फर्म बना दिया है, लेकिन ऑफ-सीज़न में मांग ऊपर की क्षमता को सीमित कर रही है।
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गुरुवार को, शंघाई में तांबे का मुख्य अनुबंध उच्चतर खुला लेकिन कमजोर हो गया। वायदा मूल्य में लगभग 79,500 युआन प्रति टन में उतार -चढ़ाव जारी रहा। 10:15 तक, समापन की कीमत 79,720 युआन प्रति टन, 90 युआन प्रति टन, 0.11%की कमी थी। आज, इलेक्ट्रोलाइटिक कॉपर के लिए स्पॉट मार्केट ने बाजार के सतर्क रवैये के कारण कम कीमतों पर खरीदने में मामूली वृद्धि देखी। डाउनस्ट्रीम ने खरीद के लिए कम कीमतों पर बातचीत जारी रखी, जबकि होल्डिंग व्यापारियों ने कीमत बनाए रखने का प्रयास किया। हालांकि, भविष्य के लिए उनके निराशावादी दृष्टिकोण के कारण, उन्होंने कल की तुलना में 40 युआन की कीमत को थोड़ा कम कर दिया। बाजार व्यापारिक माहौल मध्यम था, जिसमें सुचारू खरीद और बिक्री लेनदेन के साथ।
यांग्त्ज़ी नदी पर 1# तांबे की स्पॉट मूल्य 79,920 युआन प्रति टन, कल की तुलना में 20 युआन प्रति टन से नीचे बताया गया है, और स्पॉट प्रीमियम 260 युआन प्रति टन है।
वैश्विक व्यापार पैटर्न का समायोजन: ट्रम्प प्रशासन "टैरिफ टेम्पलेट" रणनीति को बढ़ावा दे रहा है। यूएस-जापान व्यापार समझौते को लागू किया गया है। ऑटो टैरिफ को 25% से घटाकर 15% कर दिया गया है। जापानी पक्ष ने अमेरिका में 550 बिलियन अमेरिकी डॉलर का निवेश करने और राइस मार्केट खोलने का वादा किया है। यदि यूरोपीय संघ की बातचीत एक कम-टैरिफ समझौते (15%के प्रस्तावित आधार टैरिफ के साथ) तक पहुंचती है, तो यह वैश्विक व्यापार युद्ध के बारे में बाजार की चिंताओं को कम कर देगा। चीन और अमेरिका स्वीडन में आर्थिक और व्यापार वार्ता का एक नया दौर करेंगे। बाजार आशावादी अपेक्षाएं रखता है कि दोनों पक्ष टैरिफ और प्रौद्योगिकी क्षेत्रों में पारस्परिक समझौतों तक पहुंचेंगे, जो जोखिम भरी संपत्ति की मांग को बढ़ाते हैं।
अमेरिकी डॉलर और तरलता की उम्मीदें: ट्रम्प फेडरल रिजर्व पर ब्याज दरों में कटौती करने के लिए दबाव डाल रहे हैं। हालांकि यह एक आम सहमति बन गई है कि जुलाई में कोई दर में कटौती नहीं होगी, सितंबर में दर में कटौती की संभावना अभी भी 58%है। यूएस डॉलर इंडेक्स के कमजोर होने के साथ युग्मित, अमेरिकी डॉलर में कीमत वाली वस्तुओं को समर्थन मिला है।
नीति पहलू: विदेशी तरलता के साथ संयुक्त विकास को स्थिर करने के लिए घरेलू प्रयास, एक दोहरी समर्थन प्रणाली का निर्माण करते हैं।
घरेलू नीतियां: उद्योग और सूचना प्रौद्योगिकी मंत्रालय गैर-फेरस धातुओं जैसे प्रमुख उद्योगों में संरचनात्मक समायोजन और आपूर्ति अनुकूलन को बढ़ावा दे रहा है। "एंटी-क्राउडिंग" नीति के साथ युग्मित, इसका उद्देश्य प्रतिस्पर्धी वातावरण में सुधार करना और मांग की वसूली में बाजार के आत्मविश्वास को बढ़ाना है।
ओवरसीज पॉलिसी: ट्रम्प प्रशासन ने आर्थिक और राजनीतिक लक्ष्यों को संतुलित करने के लिए "टैरिफ प्रेशर + इंटरेस्ट रेट कट कॉल" रणनीति अपनाई। यदि फेडरल रिजर्व का हॉकिश रुख कमजोर हो जाता है, तो कम-ब्याज-दर वातावरण तांबे की कीमत का समर्थन कर सकता है।
फंडामेंटल: तंग आपूर्ति बनाम ऑफ-सीज़न मांग प्रतियोगिता
1। आपूर्ति पक्ष:
ओवरसीज: दूसरी तिमाही में वैले का कॉपर आउटपुट 93,000 टन था, जो 17.8% साल-दर-साल (मुख्य रूप से ब्राजील में सोसेगो खदान के बेहतर ग्रेड और सालोबो कॉम्प्लेक्स की क्षमता रिलीज के कारण) था। तांबे के उत्पादन के लिए कंपनी का वार्षिक मार्गदर्शन 34-37 万吨 पर अपरिवर्तित रहता है। वर्ष की दूसरी छमाही के लिए दीर्घकालिक अनुबंध वार्ता के परिणाम बताते हैं कि कच्चे माल की कमी की स्थिति बनी रहती है, और परिष्कृत अयस्क की आपूर्ति तंग है।
घरेलू: गलाने का उत्पादन अपेक्षाओं से अधिक हो गया, लेकिन कच्चे माल के दृष्टिकोण से (आयातित सांद्रता पर उच्च निर्भरता के साथ), अपेक्षित उत्पादन को मासिक आधार पर गिरावट की उम्मीद है। इस तथ्य के साथ युग्मित कि बंदरगाहों पर आने वाले विदेशी आयात की मात्रा में काफी वृद्धि नहीं हुई है, घरेलू बाजार एक तंग संतुलन और कम इन्वेंट्री स्थिति को बनाए रखता है।
2। मांग पक्ष: वर्तमान में, यह पारंपरिक ऑफ-सीज़न में है। डाउनस्ट्रीम क्षेत्र के नए आदेशों ने सीमित सुधार दिखाया है, और समग्र मांग कमजोर है। हालांकि, "एंटी-क्राउडिंग + स्टेबल ग्रोथ" का घरेलू नीति अभिविन्यास स्पष्ट है, जो औद्योगिक उत्पादों के लिए बाजार की मांग की उम्मीदों को बढ़ाने की उम्मीद है।
3। इन्वेंटरी पहलू: LME इन्वेंट्री 125,000 टन तक बढ़ गई है, लेकिन संचय की गति धीमी हो गई है; घरेलू सामाजिक सूची निम्न स्तर पर बनी हुई है, कीमतों के लिए समर्थन प्रदान करती है।
सारांश में, वर्तमान तांबे की कीमत कई कारकों द्वारा संचालित होती है।
सकारात्मक कारक: वैश्विक व्यापार समझौते चिंताओं को कम करते हैं, चीन-यूएस वार्ता के लिए आशावादी अपेक्षाएं, स्थिर वृद्धि के लिए घरेलू नीतियां, विदेशी ब्याज दर में कटौती की अपेक्षाएं और कम इन्वेंट्री स्तर।
2। नकारात्मक कारक: ऑफ-सीज़न के दौरान कमजोर मांग, एलएमई इन्वेंट्री संचय दबाव, और टैरिफ के कार्यान्वयन के बाद डायवर्जन प्रभाव के संभावित उलट माल की वापसी हो सकती है।
अल्पकालिक पूर्वानुमान: मैक्रो जोखिम की भूख की वसूली के साथ, समर्थन प्रदान करने वाली नीति अपेक्षाएं, और कम इन्वेंट्री स्तर, तांबे की कीमत एक मध्यम अस्थिर प्रवृत्ति को बनाए रखने की उम्मीद है। हालांकि, ऑफ-सीज़न के दौरान मांग पिछले अपस्विंग अवधि की तुलना में कमजोर है। यदि खपत लचीलापन अपर्याप्त है, तो गिरावट के जोखिम के खिलाफ संरक्षित किया जाना चाहिए।
ध्यान केंद्रित करने के लिए प्रमुख बिंदु: चीन और संयुक्त राज्य अमेरिका के बीच आर्थिक और व्यापार वार्ता के दूसरे दौर की प्रगति, घरेलू मांग में वास्तविक सुधार, एलएमई आविष्कारों में परिवर्तन और सितंबर में फेडरल रिजर्व की ब्याज दर बैठक से संकेत।
